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广州恒大对墨尔本胜利视频: 宋清輝:科創板關注重點應在“詩和遠方”

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發表于 2019-10-8 10:44:58 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  科創板第一批IPO企業已經登陸兩月有余,隨著今年三季度的結束,科創板上市公司上市后的成績單即首份上市后的業績報告將公之于眾。我認為科創板的這份答卷并不重要,因為科創板的重點在于“詩和遠方”,而不是短暫的“眼前”。這不是說科創板上市公司的業績情況不重要,而是因為科創板的重點是關注未來,發展過程很有可能不會一帆風順,只有經過足夠的成長才能成為一方巨擘。

  換種說法來看,科創板對熱點、概念、題材的炒作反應較為敏感,所以投資者對科創板的投資,更多的是快進快出博弈短期差價,而不是長期投資等待企業成長為行業巨頭。有個已經被用爛的例子,納斯達克上市公司亞馬遜曾虧損20年,業績盈利后其股價持續上漲,股價從10年前的每股不到100美元,到今年7月份突破了2000美元;也就是說,投資者對上市公司必須有足夠的信心和足夠的耐心。亞馬遜公司的例子很勵志但不具有普遍性,許多企業從持續虧損到倒閉,使得投資者的資金白白浪費,這點更值得投資者注意。

  科創板的風險,是相對于主板、中小板和創業板而言,沒有人知道未來會發生什么事,大型企業在短時間內破產、一夜之間從神壇跌落也是常有的。我認為,無論我們賦予科創板多少使命和意義,其本質還是只是一個投資交易平臺,其市值也只是外界對未來的評估,無法反映其真實狀況??拼窗逕鮮泄救綰未叢斐齦嗟募壑凳溝悶涫兄搗銜蠢垂樂?,關鍵在于進行更為規范的運營,這和上市公司創始人、高管、團隊等方面相關,同時還和市場環境、國家政策、海外形勢、外交關系等問題有關。

  我建議,證監會、證交所和相關機構應該成立相關的上市公司輔導機構,不是券商關于上市的輔導,而是為提升上市公司業績、增強上市公司競爭力、有助于上市公司發展的輔導。當然,如果這么一來就顯得不是市場化了,當然也可以以市場化的方式來運作。這種輔導機構,一是幫助上市公司的管理者能夠更好地管理公司,二是幫助上市公司在資本市場上可以更加規范的運作,三是為上市公司的生產、研發、經營、銷售、售后等方面牽線搭橋,四是可以讓上市公司更為清晰地了解市場和行業環境,五是推動上市公司進行綜合性發展,六是以此吸引更多的優質上市公司登陸科創板。

  為了給上市公司創造更多的成長空間,我認為科創板的退市制度需要嚴厲但又不能過于嚴厲。嚴厲方面以誠信為主,例如,如果發現上市公司存在造假上市、業績造假、產品造假等問題,以及欺騙投資者、監管機構應實行零容忍,在盡力維護投資者權利的情況下停止這類公司上市。不過于嚴厲,是在業績考核方面放松,對于連續虧損但在科技研發、市場銷售、消費者覆蓋方面有明顯優勢的企業,即便多年虧損都應該鼓勵其在資本市場中尋求更多的支持以解決融資困難,不宜因為長時間不盈利而剝奪這類企業在資本市場的資格。

  整體而言,無論上市公司是在主板、中小板、創業板還是科創板,或是在新三板,價值的創造者都是上市公司自身。上市公司自身需要清晰登陸資本市場的原因,如果是為了登陸科創板而進入資本市場以完成“任務”,未來的發展或許會受到許多阻力;如果是為了企業發展、緩解融資難問題、讓更多投資者了解公司而登陸科創板,才能為公司未來的發展奠定一部分基礎。上市公司的經營者、管理者也要結合公司實際做好發展,要通過實際行動讓投資者和監管機構可以清晰地看見企業的所作所為,要讓外界相信公司未來的發展能夠達到并超過預期,才能讓投資者相信這些公司,不會因為市場謠言而對公司產生恐懼心理,或者不信任公司。

  兩個多月的時間還不足夠讓科創板上市公司有明顯的優異表現,今年的三季報也許有喜有悲,但這些都已經是過去式,也無法反映出科創板是否對相關企業的發展起到了實際性的作用??拼窗寤剮枰菔導史⒄骨榭霾歡轄杏嘔髡?、補充升級,使其資本市場的作用和功能最大化。我相信,在數年后,既可以看到有上市公司成為行業領頭羊,也有企業默默無聞消失在A股市場中。

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