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广岛三箭对墨尔本胜利分析: 路財主:1750萬億的債務與2000萬億的財富……

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樓主
發表于 2019-10-7 21:41:20 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  最近,國際金融協會(IIF,全球最有影響力的金融協會)出版了一份關于全球債務的報告,截止2019年第一季度,全球債務總規模已經達到驚人的246萬億美元。

  乖乖??!

  2018年底,全球GDP總量是86萬億美元;算下來,這相當于全球GDP的接近300%。

  如果按當前的人民幣匯率折算,是1750萬億元!

  這可真是個恐怖的數字。

  2018年底,全球總共有76億人口,這意味著,包括牙牙學語的嬰兒、滿頭銀發的老人乃至監獄里的犯人在內的所有男女老幼,平均每個人要負擔23萬元人民幣的債務。

  最要命的是,2002年的時候全球債務僅有85萬億美元左右,短短的17年時間,已經飆升到了246萬億美元,用流行的話來說,我們用了17年時間,走完了過去全人類走了5000年的債務積累之路——的兩倍!

  其中,中美兩國的債務總量合計,占了全球的40%以上。

  圖中黃色表示新興國家-中國、綠色表示中國、紫色表示美國、藍色表示發達國家-美國。

  有人可能會說了,這關我屁事?

  你別說,這還真的與我們自己的財富相關。

  當代信用貨幣體系之下,債務的總量基本上與財富的總量相當,如果說現在有246萬億美元的債務,那么全球的財富也一定與這個數字相差不遠——因為,除了不依賴于債務的黃金和各種實物商品之外,當代全球的大類資產(包括房產、股市和債券)完全依賴于債務和信用而構建,而且也以最新的信用貨幣來計價。

  簡單來說,全球債務有多少,全球的財富總量也會在這個水平上。

  具體論證財富與債務關系的文章,參見如下兩篇文章:

  貨幣的莫比烏斯之環

  MMT,一個足以毀滅當代金融市場的理論!

  我還真找到了全球財富總量的數據——根據瑞士信貸(Credit Suisse)歷年來對全球財富統計的數據,2018年底全球財富總量為280萬億美元,相當于人民幣2000萬億元。

  是不是與246萬億美元很接近呢?

  更讓人扎心的,是這280萬億美元財富的分配:

  最頂層0.7%的成年人,拿走了128.7萬億美元的財富;

  還有7.9%的成年人,拿走了另外的111.4萬億美元的財富;

  另外91.4%的人,共享剩下的40萬億美元的財富,其中,底層70%的人口,僅占有7.6萬億美元的財富。

  我可以肯定的說,在信用貨幣體系全面應用之前(1971年之前),人類財富的差距,是不可能到達如今這個地步的,即使那個時候有人想這么做,技術手段和條件也做不到。

  米蘭-昆德拉說,人類一思考,上帝就發笑。

  我不知道上帝咋想的,但每次當我深度思考當代信用貨幣體系,都會覺得無比的神奇。

  以某種紙幣計價來發行債券(借債),然后再以這種債券抵押來印刷貨幣——該怎么來形容呢?我以空氣為抵押發行空幣,然后用空幣來計價空氣,在美國的帶領下,就這種空對空的游戲,從1971年到現在,居然已經玩了近半個世紀,基本上還能讓所有人都認可,這真是人類歷史最大的奇跡!

  特別要強調,我不是說信用貨幣不好——如果沒有立場和目標的話,我沒辦法說這個東西好或者是不好。

  對于想要掌控經濟,熨平經濟周期的政府來說,信用貨幣是再美妙不過的點金圣手,可以幫助政府實現種種激動人心的目標,比方GDP增長,比方消滅貧窮;對于和權力深度合作,充分了解金錢奧秘和花樣的當代金融體系來說,只有信用貨幣,才可以這么悄無聲息的大規模轉移社會財富而不被所有人聲討;對于吃不飽飯穿不暖衣的人來說,如果政府愿意大發慈悲,用信用貨幣超發的殘羹冷炙作為安撫底層的必要成本,他們也會相信信用貨幣是天上掉的餡餅……

  但——對于相信貨幣穩定、不喜歡財富被稀釋的人來說,以債券作抵押發行信用貨幣,本身就是個不折不扣的騙局。

  那么我們來看,信用貨幣時代為什么會出現如此擴大的貧富差距呢?

  從過去半個世紀的邏輯看,只需要4步就可以完成:

  1)長期看,政府信用貨幣一定超發,政府親近類資產(房產、股市、債券)一定上漲;

  2)你要么和能夠印刷貨幣的央行政府有足夠親密的關系,要么提前以低價或低成本大量擁有這些資產,如房產、股權(公司創始人)、債券等;

  3)因為一開始大家都沒有這么多錢,所以你必須首先以最低利率從央行那里借貸到資金,轉手加價借貸給別人(銀行等金融機構),或直接去購買這些資產;

  4)接下來,無風險賺差價(銀行),或坐等資產大幅度升值,然后你變成富人,其他人變成窮人。

  關于“政府親近類”和“政府厭惡類”資產的區分,請點擊:

  三點認知,讓你看清當代金融市場

  以上4個步驟里,1)、2)、4)涉及個人的能力和判斷,但步驟3)才是整個過程的關鍵,也就是說,要么你可以當資金二道販子,要么你在資產價格上漲之前得到廉價的信貸資源,你的財富才能拉開和普通人的差距——想想看,誰能先從央行體系得到信貸資源轉手加價?甚至,能從銀行得到二手信貸資源也算?

  顯然,除了那些原本就與政府、央行有關的人群,除了原本就在社會上占據地位優勢的人,還能有哪些人?

  換句話來說,當代信用貨幣體系,只不過讓那些原本在社會地位上就占據優勢的人和機構,更早的得到了更多的信貸資源,要么他們可以倒賣央行資金空手套白狼,要么他們可以坐等房產、股票、債券等升值,然后,他們用這些資產作抵押,更多更便宜的信貸,然后,更多資產,然后……

  如此一來,全球的財富,數字上表現可不是越來越多么?

  如此一來,全球的財富差距,可不是越來越大么?

  有人說了,一些初創公司的創始人的致富就與信貸資源此無關??!

  你可以說無關,但實際上還是有關系的,因為債務越來越多、貨幣越來越多,所以公司才能融到那么多資金,所以股票的價格才會漲到那么高的一個水平……

  又有人說了,黃金做貨幣時代也會發生這樣的事情??!

  錯!

  黃金做貨幣的時代,不存在貨幣和債務螺旋式上漲,所以也沒有哪種資產存在著確定性的、趨勢性上漲的機會;而且,因為有黃金儲備的限制,央行也無法憑空創造信貸資源給商業銀行,上述4個步驟的邏輯一開始就不存在。

  信用貨幣體系之下,債務的增長,就是財富數字的增長,誰先得到央行信貸,就能甩開其他人,就是貧富差距的增長!

  我承認都是貨幣惹的禍,偏偏似糖如蜜說來最動人,再怎么心如明鏡也被繞進去……

  作為衡量財富的標準,貨幣本身,就是為了刺激人的野心和欲望,所以,任何有野心和欲望的個人,都希望獲取更多貨幣,這本沒有什么問題。

  作為一個不生產蛋糕、只分蛋糕的組織,政府想要掌控貨幣,按照自己的想法來為社會各群體分配財富,這也沒有什么問題。

  只是,在黃金時代(金本位時期),政府(央行)想要增加貨幣,必須有相應黃金做抵押,他們便到處去勘探黃金、挖出黃金,然后用這些新的黃金作抵押,發行新的貨幣;在信用貨幣時代,政府(央行)想要增加貨幣,必須有相應債券作抵押,于是,他們便自己發行更多的債券,然后用來發行新的貨幣……

  區別在于,黃金有天然的限制,有開采技術的限制,始終只能以一個很低的比例增長,但債券,只要政府利益相關團體想要,就能發行,可以我的地盤我做主……

  這才是問題所在。

  現在,請大家再回過頭去看第一張圖:

  2002-2006年,債務增加50萬億美元;

  2006-2010年,債務增加50萬億美元;

  2010-2014年,債務增加35萬億美元;

  2014-2019年,債務增加25萬億美元;

  ……

  注意到什么了?

  債務增加量是不是越來越少了!

  為什么會這樣?

  因為債務增長,本身就會有極限——利率是0的時候,錢依然借貸不出去,債務增長自然就到達極限。

  為什么0利率會成為信用貨幣的終點,請點擊:

  信用貨幣的終局。

  進一步的,即便整體利率沒有降低到0,債務本身還在增長,但只要增長變緩,因為新錢沒有那么多,所有債務人還債壓力就會開始增加,這會造成債務緊縮,這就進入債務去杠桿時段,隨著大類資產的價格大幅度下跌,人類的財富總量在數字看也會不斷下跌——實際上,根據瑞士信貸銀行的報告,從2018年6月到2018年底,人類的總財富就減少了37萬億美元!

  全球財富增加越來越少,甚至在數字上開始減少,這意味著什么?

  這意味著,半個世紀以來,人類將第一次進入存量財富博弈的時代!

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